Penjualan ritel AS turun lebih dari yang diharapkan pada bulan Mei, ditimbang oleh penurunan pembelian kendaraan bermotor sebagai terburu-buru untuk mengalahkan potensi kenaikan harga yang terkait dengan tarif, tetapi pengeluaran konsumen tetap didukung oleh pertumbuhan upah yang solid untuk saat ini.
Penurunan penjualan terbesar dalam empat bulan yang dilaporkan oleh Departemen Perdagangan pada hari Selasa menambah pertumbuhan pekerjaan moderat bulan lalu dengan menyarankan bahwa permintaan domestik melunak. Itu diperkuat oleh data lain yang menunjukkan produksi di pabrik, di luar perakitan kendaraan bermotor, menurun pada bulan Mei.
Posisi tarif Presiden Donald Trump yang agresif dan sering kali bergeser telah meningkatkan ketidakpastian ekonomi, sehingga sulit bagi bisnis untuk merencanakan ke depan. Pertemuan pejabat Federal Reserve pada hari Selasa dan Rabu diperkirakan akan meninggalkan tolok ukur tingkat bunga semalam bank sentral AS yang tidak berubah di kisaran 4,25% -4,50% sambil memantau dampak dari bea impor dan meningkatnya ketegangan di Timur Tengah.
“Pengumuman tarif memiliki dampak yang jelas pada waktu pembelian tiket besar, terutama mobil, tetapi masih ada beberapa tanda bahwa tarif mengarah ke kemunduran umum dalam pengeluaran konsumen,” kata Michael Pearce, wakil kepala ekonom di Oxford Economics. “Kami mengharapkan perlambatan yang lebih nyata untuk bertahan di paruh kedua tahun ini, karena tarif mulai membebani pendapatan yang sesungguhnya.”
Penjualan ritel turun 0,9% bulan lalu, penurunan terbesar sejak Januari, setelah penurunan 0,1% yang direvisi pada bulan April, kata Biro Sensus Departemen Perdagangan. Penurunan bulanan kedua berturut-turut melepaskan sebagian besar lonjakan yang digerakkan tarif pada bulan Maret. Ekonom yang disurvei oleh Reuters telah memperkirakan penjualan ritel, yang sebagian besar barang dan tidak disesuaikan dengan inflasi, menurun 0,7% setelah kenaikan 0,1% yang dilaporkan sebelumnya pada bulan April.
Mereka meningkat 3,3% tahun-ke-tahun di bulan Mei.
Penjualan bulan lalu juga ditahan oleh tanda terima yang lebih rendah di stasiun layanan karena bensin yang lebih murah karena kebijakan perdagangan proteksionis Gedung Putih telah meningkatkan kekhawatiran atas pertumbuhan global, menahan harga minyak. Tetapi permusuhan antara Israel dan Iran telah meningkatkan harga minyak. Tugas 25% untuk kendaraan bermotor dan truk impor mulai berlaku pada bulan April. Cuaca yang tidak sesuai musim yang tidak sesuai kemungkinan juga merugikan penjualan.
Penerimaan di dealer otomatis dan suku cadang jatuh 3,5%. Penjualan di Bahan Bangunan dan Peralatan dan Persediaan Taman Dealer turun 2,7%. Tanda terima di stasiun layanan turun 2,0%, sedangkan yang ada di toko elektronik dan alat tergelincir 0,6%.
Penjualan di Layanan Makanan dan Tempat Minum, satu -satunya komponen layanan dalam laporan, menurun 0,9%. Ekonom memandang makan sebagai indikator utama keuangan rumah tangga.
Tetapi penjualan online melonjak 0,9%, sementara mereka yang berada di pengecer pakaian meningkat 0,8%. Penjualan toko furnitur melonjak 1,2%. Penjualan barang olahraga, hobi, alat musik dan toko buku maju 1,3%.
Penjualan ritel tidak termasuk mobil, bensin, bahan bangunan, dan layanan makanan meningkat 0,4% pada bulan Mei setelah penurunan 0,1% yang direvisi ke atas pada bulan April.
Yang disebut penjualan ritel inti ini, yang paling sesuai dengan komponen pengeluaran konsumen produk domestik bruto, sebelumnya dilaporkan telah turun 0,2% pada bulan April.
Risiko downside meningkat
Ekonom memperkirakan bahwa pertumbuhan dalam pengeluaran konsumen, yang menyumbang lebih dari dua pertiga dari kegiatan ekonomi, sejauh ini adalah kuartal ini pelacakan setidaknya 2,0% tingkat tahunan setelah melambat menjadi kecepatan 1,2% pada kuartal pertama.
Fed Atlanta memperkirakan PDB rebound pada tingkat tahunan 3,5% pada kuartal kedua. Lonjakan yang diantisipasi sebagian besar akan mencerminkan pembalikan impor, yang telah jatuh tajam ketika frontloading barang gagal. Ekonomi dikontrak pada kecepatan 0,2% pada kuartal Januari -Maret.
Risiko downside terhadap pengeluaran konsumen, bagaimanapun, meningkat. Pasar tenaga kerja melambat, pembayaran pinjaman mahasiswa telah dilanjutkan untuk jutaan orang Amerika dan kekayaan rumah tangga telah terkikis di tengah volatilitas pasar saham yang diinduksi tarif. Ketidakpastian ekonomi dapat menyebabkan penghematan pencegahan.
“Prospek pengeluaran konsumen mendung,” kata Bill Adams, kepala ekonom di Comerica Bank.
Stok di Wall Street jatuh. Dolar naik terhadap sekeranjang mata uang. Hasil perbendaharaan AS jatuh.
Ekonom mengatakan pengecer kemungkinan menawarkan diskon bulan lalu, menambahkan yang dapat menjelaskan bagian dari data harga konsumen jinak pada bulan Mei. Namun, mereka mengharapkan tekanan harga untuk menumpuk di bulan mendatang.
Tesis itu didukung oleh laporan terpisah dari Biro Statistik Tenaga Kerja Departemen Tenaga Kerja yang menunjukkan harga impor, tidak termasuk bahan bakar dan makanan, meningkat 0,4% pada Mei setelah memajukan 0,5% pada bulan April. Dalam 12 bulan hingga Mei, apa yang disebut harga impor inti meningkat 1,3%.
Harga impor inti sedang didorong oleh kelemahan dolar, dengan greenback turun sekitar 6,2% tahun ini berdasarkan pertukaran perdagangan. Postur perdagangan agresif Trump telah mengguncang kepercayaan investor pada dolar, mengikis daya tarik aset AS.
“Ini adalah tanda lain bahwa inflasi akan meningkat musim panas ini dan ke musim gugur karena harga mulai mencerminkan biaya barang yang lebih tinggi dari tarif yang diberlakukan,” kata Ben Ayers, ekonom senior di Nationwide.
Laporan ketiga dari The Fed menunjukkan output manufaktur naik 0,1% pada bulan Mei, diangkat dengan lompatan 4,9% pada kendaraan bermotor dan kenaikan 1,1% dalam kedirgantaraan dan produksi peralatan transportasi lain -lain. Itu mengikuti penurunan 0,5% di bulan April.
Tetapi tidak termasuk kendaraan bermotor, output pabrik turun 0,3% di tengah penurunan produk logam fabrikasi, mesin dan produk mineral non -logam. Ada juga penurunan curam dalam energi produksi barang konsumen yang tidak dapat digunakan.
Manufaktur, yang menyumbang 10,2% dari ekonomi, sangat bergantung pada bahan baku impor.
Trump telah membela tugas-tugas yang diperlukan untuk menghidupkan kembali basis industri AS yang telah lama menurun, tetapi para ekonom mengatakan itu tidak dapat dicapai dalam waktu singkat, mengutip biaya produksi dan tenaga kerja yang tinggi sebagai salah satu tantangan.
“Ketidakpastian berkelanjutan di mana kebijakan perdagangan pada akhirnya akan mendarat mencegah banyak bisnis dari mengambil pengeluaran modal baru, tidak yakin dengan kebijakan dan lingkungan permintaan yang mendasari,” kata Shannon Grein, seorang ekonom di Wells Fargo. “Kami berharap manufaktur terus menginjak air di bulan -bulan mendatang.”
—Lucia Mutikani, Reuters
